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                首頁(yè) > 江恩理論 > 江恩買(mǎi)賣(mài)法則 > 正文

                江恩股市定律之操作方法

                來(lái)源:【贏(yíng)家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2022-06-18 10:32:00
                  江恩股市定律中講到知道了成功交易的規則后,下一步就是確定最佳的買(mǎi)賣(mài)方式。所有這些方法都有助于克服人的弱點(diǎn),取得更大的成功。

                  買(mǎi)斷

                  許多人認為唯一安全可靠的賺錢(qián)方法是買(mǎi)斷。這種錯誤是可悲的,它讓很多交易者痛苦。研究過(guò)去市場(chǎng)變化的記錄會(huì )為我的說(shuō)法找到很多證據。只要看看過(guò)去四五十年的大衰退就能證明,這種做法的代價(jià)就是你買(mǎi)斷時(shí)的全部投資。換句話(huà)說(shuō),重新評估股票的價(jià)值可能毫無(wú)價(jià)值。

                  你聽(tīng)過(guò)有人說(shuō)“我對自己的股票有完全的控制權,所以沒(méi)什么好擔心的”嗎?然而,他們恰恰是應該擔心的人。因為每年都有很多股票不再存在或者重估貶值。人們如何知道他們在證券持有各種安全的好股票?

                  目前,約有700只股票在紐約證券交易所上市。從現在起的五年或十年內,情況可能會(huì )發(fā)生巨大變化,超過(guò)四分之一的這些股票將變得一文不值,或者下跌到足以讓那些買(mǎi)斷并持有它們的人破產(chǎn)。

                  要想賺錢(qián),得有比買(mǎi)斷更好的保護自己的方法。這種自我保護的方法必須和保守的保證金交易一樣安全。如果知道哪些股票可以買(mǎi)賣(mài),以及買(mǎi)賣(mài)的正確時(shí)機,會(huì )賺得更多。

                  在1919年秋季經(jīng)濟繁榮的頂峰時(shí)期,許多股票在9個(gè)月內上漲了少至25點(diǎn),多至100點(diǎn)。也許人們在1920年和1921年從當時(shí)的峰值20到50點(diǎn)時(shí)買(mǎi)斷了一支股票,并一直持有到它下跌。有的股票暴跌100到180點(diǎn),所有股票無(wú)一幸免。所有的股票都遭受了巨大的損失,許多股票再也無(wú)法以1919年達到的高價(jià)賣(mài)出。

                  那些在1919年賣(mài)空并在做空呆到1920年和1921年夏天的人賺了錢(qián)。下面列出的是一些股票在1919年的高價(jià)和1921年的低價(jià)。這些價(jià)格可以解釋那些買(mǎi)斷股票并感到安全的人的遭遇:
                1920-1921下跌價(jià)位

                  上述股票即使從頂部下跌25到50點(diǎn),大部分仍然分紅,這對于通過(guò)融資融券或買(mǎi)斷方式購買(mǎi)股票的人來(lái)說(shuō),無(wú)疑是有吸引力的。有多少人在看到自己的資本縮水50%-70%后,還有勇氣繼續持有?很少有人會(huì )這么做。

                  也可以證明必須下止損單來(lái)保護自己,因為一旦一只股票開(kāi)始變壞,很可能會(huì )持續到所有的保證金都用完,徹底摧毀耐心,使得在該買(mǎi)的時(shí)候賣(mài)出這只股票成為可能。

                  我不認為1919年是牛市的特例,也不認為1920年和1921年是熊市的特例,因為它們不是特例。同樣的暴跌發(fā)生在1857年、1873年、1893年、1896年、1903年、1904年、1907年、1910年、1914年和1917年,而且肯定還會(huì )再次發(fā)生。因此當遇到熊市時(shí),將去做空,當遇到牛市時(shí),將去做多。

                  別忘了,股票一旦開(kāi)始往不利的方向發(fā)展,會(huì )持續很久;如果有人以接近頂部的價(jià)格買(mǎi)斷股票并認為安全,或者以接近底部的價(jià)格賣(mài)空股票并認為50個(gè)點(diǎn)的保證金足夠了,可能都被洗劫一空。

                  你可能想說(shuō):在一年的股市恐慌中,以接近底部的價(jià)格買(mǎi)斷股票的人是絕對安全的,這也是正確的。而且在股市恐慌的底部用保證金買(mǎi)也是安全的,還能賺更多的錢(qián),因為可以操作更多的股票。我要教股票投資者如何判斷股票何時(shí)到達頂部或底部。

                  做空

                  我不會(huì )說(shuō)做空值得做;但我要用一個(gè)反映過(guò)去30年股市變化的毋庸置疑的記錄來(lái)證明這一點(diǎn)。

                  許多人已經(jīng)在股市交易多年,但他們似乎從未意識到股市交易是雙向的。經(jīng)常聽(tīng)到有人在股票快速下跌的時(shí)候說(shuō)“我不會(huì )做空”。天生會(huì )做多的人永遠不會(huì )成功,始終在做空的人也好不到哪里去。在股市賺錢(qián)一定不能厚此薄彼。目標應該是盈利,所以不應該對盈利的方式挑三揀四,不管是買(mǎi)還是賣(mài)。做空遇到熊市,做多遇到牛市,陽(yáng)光大道通向成功。

                  如果股市里只有做多,股市不利的概率會(huì )比做多和做空高50%在股市處于熊市或者股市處于恐慌和蕭條的時(shí)候,做多會(huì )有多少機會(huì )?當市場(chǎng)突然大幅下跌時(shí),人們可能會(huì )在底部附近買(mǎi)入,但如果不能迅速套利,很快就會(huì )虧損。然而做空人在每次市場(chǎng)反彈時(shí)做空,在市場(chǎng)突然大幅下跌時(shí)補倉,等待反彈后再賣(mài)出。這樣肯定會(huì )積累很大的利潤,因為符合趨勢。這是人必須始終堅持的。

                  研究市場(chǎng)變化的趨勢圖,讓自己相信做空在合適的時(shí)間可以賺到和做多一樣多的錢(qián)。如果期望成功,應該下定決心在條件成熟時(shí)去做空學(xué)習。

                  朋友、經(jīng)紀人和報紙會(huì )告訴你,做空很危險,有些人可能會(huì )“逼空”。一只股票“賣(mài)空”的概率大概是千分之一;在過(guò)去的30年里,有兩次主要的賣(mài)空:1901年“北太平洋"”股票被賣(mài)空,當時(shí)其股價(jià)從150美元飆升至1000美元。1920年,斯圖茲汽車(chē)公司的股票被逼空,股價(jià)從約200美元飆升至約700美元。

                  股票是用來(lái)賣(mài)出的,內部人士以接近頂部的價(jià)格盡快賣(mài)出。如果照此行事,就永遠不會(huì )有危險。用大盤(pán)股做空是絕對安全的,因為流通股票的供應量很大,不可能囤積。

                  報紙刊登的都是業(yè)內人士希望人們知道的信息,而不是他們需要知道的信息。當情況極其嚴重的時(shí)候,到了該買(mǎi)股票的時(shí)候,報紙是不會(huì )告訴你任何時(shí)機的。但如果股票到了頂部,內幕人士想把在底部買(mǎi)的股票全部賣(mài)出,報紙應該告訴人們,他們撿的是“垃圾”,得到的是“糟粕”,而不是股權,但他們會(huì )談?wù)摲旨t,額外的股息、紅利、權益,大賺一筆等等。

                  聰明人不會(huì )夢(mèng)想憑空得到什么好處;只有傻瓜才會(huì )指望對手的之類(lèi)游戲的內部人士來(lái)告訴他該怎么做。

                  經(jīng)紀人總是認為當股票在頂部時(shí)應該是做多,而當股票接近底部時(shí)應該是做空。一般的經(jīng)紀人對股市的了解并不比你多,也從來(lái)不需要他們這么做的理由。他們的工作是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股票賺取傭金。經(jīng)紀人就是這樣賺錢(qián)的。有經(jīng)驗的經(jīng)紀人可以把大眾付出的錢(qián)全部裝進(jìn)自己的口袋。經(jīng)紀人的生意一塌糊涂。市場(chǎng)的兩方面他都聽(tīng)太多了,他們的判斷一點(diǎn)都不好。

                  1920年12月,當成交的日交易量達到200萬(wàn)股,股價(jià)仍在暴跌時(shí),報紙談?wù)摰氖菑妱葚泿?、信貸凍結、商業(yè)蕭條、失業(yè)、購買(mǎi)力下降、人們無(wú)力購買(mǎi)奢侈品和汽車(chē)等等。此時(shí),斯圖特貝克的最低售價(jià)為37.75美元。這只股票穩步上漲,直到漲到100多美元才不再有議論。

                  現在,幾個(gè)月過(guò)去了,每隔幾天,報紙就會(huì )報道斯圖特貝克驚人的收入情況。華爾街各地都有謠言說(shuō)這只股票將漲到每股175-200美元。在斯圖特貝克股票仍然上漲近100點(diǎn)之后,為什么要向現在不了解內情的人宣布這個(gè)好消息?如果這只股票的售價(jià)在1923年末或1924年回落到每股50或60美元,你會(huì )對以當前價(jià)格買(mǎi)入這只股票的冤大頭們說(shuō)什么?在我看來(lái),現在賣(mài)出斯圖特貝克股票并放棄明年股息的人,會(huì )比現在買(mǎi)入這只股票并獲得股息的人賺得更多。這只斯圖特貝克,股票如此,其他股票也是如此。

                  金字塔式利潤積累

                  許多交易者在牛市低迷時(shí)開(kāi)始保守交易,積累了大量利潤。當股票最終到達頂部的時(shí)候,這些人積累的太多太快,以至于當趨勢改變的時(shí)候,他們因為持倉的增持而被囚禁在被套,不僅損失了所有的利潤,很可能還損失了大量的資本。從這次悲慘的經(jīng)歷中,我懂得了“安全勝于后悔”的道理。在進(jìn)行投機交易時(shí),時(shí)刻謹記“安全第一”。

                  在交易的過(guò)程中,第一個(gè)風(fēng)險應該是最大的。假設股票確實(shí)往有利的方向漲了或跌了5個(gè)點(diǎn),可以第二次買(mǎi)入,在離現價(jià)5個(gè)點(diǎn)的價(jià)位下止損單。即使這是第二次輸,也只是輸5分。算上第一筆交易的利潤,還是不虧不賺。

                  金字塔交易完全取決于人們何時(shí)開(kāi)始做一只股票,要么從市場(chǎng)開(kāi)始上漲時(shí)接近底部的價(jià)格開(kāi)始,要么從市場(chǎng)開(kāi)始下跌時(shí)接近頂部的價(jià)格開(kāi)始。對于活躍的股票,一般來(lái)說(shuō),每上漲或下跌10個(gè)點(diǎn)進(jìn)行金字塔交易是非常安全的;但交易量要逐漸減少,千萬(wàn)不要逐漸增加交易量。

                  假設第一次交易100股,股市上漲10個(gè)點(diǎn)。然后又買(mǎi)了50股,股市又漲了10個(gè)點(diǎn);接下來(lái)又買(mǎi)了30股,股市又漲了10個(gè)點(diǎn);然后再買(mǎi)20股,股市又漲了10個(gè)點(diǎn);下一次,你應該只買(mǎi)10股。從那以后,股市每10點(diǎn)只買(mǎi)了10股。這樣,如果你跟進(jìn)止損單,利潤總是會(huì )增加,風(fēng)險也會(huì )降低。最后一筆交易可能會(huì )損失3到5個(gè)點(diǎn),這取決于所下的止損單,但所有其他交易都會(huì )帶來(lái)大量利潤。在股票走出募集或派發(fā)區域后,進(jìn)行金字塔式交易總是比較安全的。

                  你需要學(xué)習的是要么嚴格遵循一條規則,要么根本無(wú)視它。有一點(diǎn)一定不能忽視,那就是股票在往有利的方向變化了5、10個(gè)點(diǎn)之后,它繼續往有利的方向走的可能性就會(huì )降低。這并不是說(shuō)這只股票在很長(cháng)一段時(shí)間內不會(huì )向有利的方向發(fā)展,但不利的可能性一定不能忽視。這個(gè)具體使用的時(shí)候可以利用江恩價(jià)格工具獲得更為精準的支撐和阻力位置,來(lái)幫助自己進(jìn)行倉位的運用。江恩波動(dòng)法則也是可以進(jìn)行詳細的學(xué)習。
                江恩波動(dòng)法則

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